人機交互方式的變革，顯著(zhù)降低 AI 應用門(mén)檻，可能帶來(lái)新一輪生 產(chǎn)力革命。由 LLM 驅動(dòng)的多模態(tài)交互方式，大幅提升了自然語(yǔ)言理 解能力，加入視覺(jué)感知能力，是對人機交互方式的又一次顛覆。我 們認為，AI 應用門(mén)檻將隨著(zhù)人機交互方式的簡(jiǎn)化而降低，從而引L 新一輪生產(chǎn)力革命。

AI Agent 是交互的載體和入口，Agent 將集成、統一各類(lèi) APP 的入 口，成為操作系統J別的“超J APP”。以 Siri 為代表的人機交互 能力變革，將改變操作系統的生態(tài)，搜索及調用的流量入口從各應 用程序回歸到硬件端。Siri 的屏幕感知、跨應用操作、行為智能能 力，使其具備超J入口的潛質(zhì)，未來(lái) Agent 將成為操作系統的主導， 而應用的形態(tài)和功能將被弱化乃至取代。1）安卓：谷歌推出 Project Astra，具備 Agent 潛力。2）iOS：用 Apple Intelligence 重做系統， Siri 成為人機交互的入口。推出 iOS 18.1 開(kāi)發(fā)者測試版，Apple Intelligence 開(kāi)始落地。自研端側模型+云側模型，模型表現追平頭部 模型。3）Windows：Copilot+PC 已率先落地 PC 端并開(kāi)啟變現。

人機交互變革帶來(lái)新商業(yè)模式。1）蘋(píng)果：Agent（Siri）帶來(lái)新生態(tài)， 蘋(píng)果軟件收入邏輯或迎來(lái)顛覆。Apple Intelligence 的開(kāi)放的 API 接 口將吸引開(kāi)發(fā)者加入，豐富蘋(píng)果生態(tài)，提升蘋(píng)果稅收入；Apple Intelligence 支持的原生應用可收取訂閱費用；可向第三方應用收費， 以提升 Siri 的調用量；云端模型可向用戶(hù)收取調用費用。2）谷歌： Astra 有望充分釋放谷歌全家桶的潛力，復刻“Google Intelligence”。 多模態(tài)輸入、自然語(yǔ)言交互將大大降低軟件應用門(mén)檻，谷歌應用全 家桶的用戶(hù)數有望突破性增長(cháng)。相較于 AI 搜索，谷歌的優(yōu)勢在于具 備流量入口（AI 助手 Project Astra）及全方位的應用生態(tài)，多模態(tài) 交互式搜索將在谷歌生態(tài)圈內閉環(huán)完成。對于投資者擔憂(yōu)的 AI 搜 索的沖擊，我們認為因大模型幻覺(jué)導致的結果不可靠、用戶(hù)粘性不 強、成本G且變現率較低、無(wú)法建立用戶(hù)反饋的循環(huán)機制等問(wèn)題， AI 搜索短期內仍難以撼動(dòng)傳統搜索引擎。3）微軟：Copilot 賦能 Office，已率先實(shí)現變現落地。

附件：人機交互AI人機交互系統模型與新商業(yè):帶來(lái)新商業(yè)模式,將集成,統一各類(lèi) APP 的入口,能帶來(lái)新一輪生 產(chǎn)力革命